home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 100289 / 10028900.054 < prev   
Encoding:
Text File  |  1992-09-23  |  1.1 KB  |  22 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 83Business NotesBANKINGKissing Those Loans Goodbye
  2.  
  3.  
  4.     Major U.S. banks have tried to prepare for the day when
  5. they would have to acknowledge the hopelessness of collecting
  6. most of their troubled loans to developing countries. Last week
  7. that process gave way to a rush of reality as three major
  8. banking companies set aside funds to bolster their loan-loss
  9. reserves, a move that will give them stiff deficits now but help
  10. insulate them from defaults in the future. Manufacturers Hanover
  11. added $950 million to its reserves, Chase Manhattan $1.15
  12. billion, and J.P. Morgan $2 billion. To shore up its finances,
  13. Manny Hanny also agreed to sell CIT Group, its corporate-finance
  14. subsidiary, to Japan's Dai-Ichi Kangyo Bank for $1.3 billion.
  15.  
  16.     The reason for the move: pressure from the Bush
  17. Administration's debt-reduction plan. A Sept. 13 agreement to
  18. ease Mexico's debt gives banks the choice of lending new money
  19. to the country or accepting a 35% cut in the value of their
  20. outstanding loans.
  21.  
  22.